תאגיד Comcast הודיע ב-29 ביוני 2026 שבכוונתו להתפצל לשתי חברות ציבוריות עצמאיות, ולהפריד בין נכסי המדיה שלו לבין עסקי הקישוריות באמצעות ספין-אוף פטור ממס של NBCUniversal ושל Sky. בעלי המניות של Comcast יחזיקו בסופו של דבר מניות בשתי החברות. החברה צופה שהעסקה תושלם בתוך כשנה בקירוב.
אילו נכסים עוברים לאן
NBCUniversal מקבלת את תיק המדיה והבידור: חטיבת פארקי השעשועים, אולפני הקולנוע והטלוויזיה של Universal, רשתות NBC ו-Telemundo, וכן Peacock ו-Bravo. Sky, עסקי המדיה האירופיים של Comcast, עוברת יחד איתה, ומקנה לחברה החדשה נוכחות בבריטניה ובאירופה במקום נוכחות אמריקאית בלבד.
מה שנשאר תחת השם Comcast הוא עסקי הקישוריות והטכנולוגיה — ברודבנד, סלולר ופלטפורמות בידור. Comcast מתארת את הרשת שמאחוריהם כרשת המתכנסת הגדולה בארצות הברית, שמגיעה ליותר מ-65 מיליון בתים ובתי עסק, לצד ארכיטקטורת הסיבים שלה, עסקי הסלולר ופלטפורמת השירותים לעסקים.
הסדר הניהול משאיר דמות אחת בשתי החברות
בריאן ל' רוברטס, יושב ראש Comcast והמנהל הכללי המשותף שלה, יישאר מעורב באופן פעיל בהנהגת שתי החברות ויעבוד לצד כל אחד מהמנהלים הכלליים, במקום לבחור צד אחד של הפיצול. מייק קוואנה, המנהל הכללי המשותף הנוכחי של Comcast, ייעשה למנהל הכללי של NBCUniversal. מייקל אנג'לאקיס, סמנכ"ל הכספים לשעבר של Comcast, שב לתפקיד המנהל הכללי של Comcast עם השלמת הפיצול, ומצטרף בינתיים כיועץ אסטרטגי.
למה הפרט על Sky חשוב יותר משנדמה
המעבר של Sky אל תוך NBCUniversal אינו סעיף סטטי. שבוע לאחר ההודעה הזו, ב-6 ביולי, סיכמה Sky תנאים לרכישת עסקי המדיה והבידור של ITV בסכום של עד 1.6 מיליארד ליש"ט — כלומר הנכס שעומד להתפצל מתרחב בעצמו באמצעות רכישה גדולה שטעונה אישור רגולטורי. מי שעוקב אחרי צורתו הסופית של הספין-אוף חייב לעקוב במקביל גם אחרי העסקה הזו.
מה ההודעה אינה מסדירה
זו הצהרת כוונות עם לוח זמנים, ולא עסקה שהושלמה. Comcast נוקבת באופק של כשנה בקירוב ולא בתאריך קבוע, וספין-אוף בסדר גודל כזה חשוף לסיכוני ביצוע רגילים. ההודעה אינה מפרסמת את מבנה ההון של אף אחת מהחברות, את אופן חלוקת החוב ביניהן, את יחס חלוקת המניות או את הסדרי הרישום למסחר של הישות החדשה. אין כאן ייעוץ השקעות, וב-NexusGG איננו בונים מודל פיננסי לאף אחד משני העסקים.
